El proceso de due diligence como aseguramiento de certidumbre
Por: Jaime Omar Torres Pérez
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| Empecemos por entender qué es un due diligence
Un due diligence también conocido como “auditoría de compra” es un proceso enfocado a asegurar certidumbre en un proceso de adquisición de un negocio, activos específicos o entidades, respecto a ciertos atributos o aspectos: es un diagnóstico que en adición permite asegurar la inexistencia de contingencias asociados a lo adquirido.
Un due diligence también conocido como “auditoría de compra” es un proceso enfocado a asegurar certidumbre en un proceso de adquisición de un negocio, activos específicos o entidades.
| ¿Cuál es la importancia de un due diligence?
Normalmente cuando existe un proceso de adquisición, pueden existir diversos parámetros de negociación para la definición de la contraprestación de la transacción. Entre otras, puede ser EBITDA, valor presente de flujos, proyección de ingresos, el valor del patrimonio, alguna de las partidas anteriores por múltiplos, una combinación de los anteriores, etc., lo cual dependerá del acuerdo de voluntades de las partes interesadas.
La base principal para determinar los valores de negociación se fundamenta en la información histórica inmediata disponible.
Sin embargo, la base principal para determinar los valores de negociación se fundamenta en la información histórica inmediata disponible; por lo tanto, si el comprador está interesado, es un “deber ser” el validar que la información financiera cumple con el nivel de certidumbre y calidad para asegurar que los datos base para esa negociación son razonablemente correctos.
Esto parte de la lógica de nadie compra “sin ver”.
| ¿Existen diferentes tipos de due diligence?
Sí, el más común es el due diligence con enfoque financiero, específicamente sobre última información financiera disponible, existiendo también otros enfoques como pueden ser el due diligence legal, el due diligence fiscal, el due diligence respecto al capital intelectual o el due diligence operativo específico.
El due diligence más común es el financiero, específicamente sobre última información financiera disponible.
¿Qué es lo que busca el due diligence financiero?
Este tiene como objetivo principal el validar información financiera histórica que, como comenté antes, en muchas ocasiones es la base para muchas negociaciones; por lo cual, este tipo de due diligence se enfoca a:
1 | Validar que los activos, pasivos, patrimonio y transacciones existen ya sea en forma tangible o intangible (derechos de cobro, obligaciones de pago) o que el negocio es como tal un negocio en marcha y real.
2 | Verificar que se cumple con un marco de información financiera aceptado, lo cual asegura el cumplimiento de los siguientes atributos, hablando de estados financieros asociados a lo adquirido:
- a.Valuación — se refleja el valor de realización en forma adecuada.
- b. Integridad — se incluyen todas las transacciones, activos y pasivos.
- c. Sustancia económica — reflejan la realidad económica de las transacciones, esto es, se refleja el fondo sobre la forma.
- d. Entidad económica — la información se refiere a la entidad económica, independientemente de su forma jurídica.
- e. Devengo contable y asociación de ingresos con costos — ingresos, los costos y gastos reflejan cuando se incurren y no cuando se realizan y están asociados en el mismo periodo de reporte.
- f. Comparabilidad y consistencia — existe comparabilidad con el propósito de realizar un análisis diligente de la situación y desempeño financieros sobre bases consistentes.
3 | Identificar el desempeño de la operación normalizada, segregando aquellos efectos de partidas extraordinarias o influenciadas principalmente por partes relacionadas.
4 | Identificar posibles contingencias de tipo regulatorio, llámese fiscal, legal, PLD u otro.
¿Quién es el profesional más adecuado para realizar un due diligence financiero?
Un auditor financiero. En el caso de due diligence con otro enfoque, un experto con la especialidad respectiva (legal, operativo, industria, etc.). AN
Omar Torres es socio de la firma De Anda, Torres, Gallardo y Cía., representante en México de Moore Global Network Limited, red con casa matriz en Londres, Inglaterra, y con presencia en más de 100 países.
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